一、截至7月15日，“中小创”上市公司中报预告披露率达100%。预计中小板(剔除金融、苏宁)2018年中报净利润增速15.66%，将较Q1的19.90%有所回落。从中小板预喜率比较来看，当前中小板中报业绩预喜率处于历史平均水平附近，但低于去年半年报、三季报、年报的业绩预喜率(77.33%、77.20%、77.46%)。根据目前已披露的预告，预计中小板2018年净利润同比增长19.62%，较一季报的18.11%小幅回升1.5个百分点；中小板(剔除金融)中报净利润同比增长20.29%，较一季报的19.94%回升0.35个百分点。由于苏宁易购出售阿里巴巴股份实现净利润56.01亿元，对中小板整体的净利润影响较大，故此处在中小板剔除金融的基础上进一步剔除苏宁易购后，中小板(剔除金融、苏宁易购)中报预告净利润增速15.66%，较一季报的19.90%有所回落。
二、当前创业板业绩波动受到个股影响越来越大，2018年中报需剔除9家业绩波动较大的个股。由于创业板整体净利润规模不大，一旦少部分“巨无霸”业绩出现较大幅度的波动(如2018年一季报光线传媒拉动创业板净利润增长10%以上)或者是某些个股业绩爆雷(如坚瑞沃能2017年年报计提巨额商誉减值)，会对整个创业板的净利润增速造成非常大的扰动，以至于很难反映创业板真实的业绩情况。从今年中报预告来看，部分创业板个股业绩波动大，对创业板整体业绩产生了较大的扰动。个股分别为“光线、智飞、乐视、神雾环保、宜通世纪、金龙机电、宁德时代、温氏、坚瑞沃能”等9家上市公司。
三、创业板2018年中报盈利增速回落。从创业板业绩披露类型来看，创业板中报业绩预喜率较一季报预告预喜率(64.36%)水平有所回升，处于历史平均水平附近，但仍大幅低于去年同期水平。按照目前所披露的业绩预告测算(取区间上下限的中值)，我们预计2018年上半年创业板整体净利润增速为10.13%，较一季报的28.76%回落18.6个百分点；剔除(温氏、乐视)后2018年上半年创业板净利润增速为13.19%，较一季报回落了23.7个百分点。创业板(剔除9家上市公司，如前述)中报净利润增速20.02%，较一季报28.53%仍大幅回落。
四、龙头效应显著，创业板大市值公司业绩显著好于中小市值公司。中报盈利增速随市值递减而递减，小市值公司数量大、业绩普遍较差。创业板大市值区间公司整体盈利表现较好，随着市值的下降， 2018年中报A股预告净利润增速也分别呈现出递减的态势。市值在50亿以下的创业板中报预告整体净利润增速为-1.13%，而50亿以上样本公司预告净利润增速为29.72%，表明区间内个股业绩较差的现象较为普遍。
五、配置建议：今年中报A股整体净利润增速将趋于回落，A股中报业绩较难找出大幅超市场预期的子行业，需要手握“放大镜”仔细甄别风险，选择业绩确定性较高、业绩稳健增长的行业和公司。上中游资源品板块中“钢铁、石油化工、化学制品、油气钻采”2018年中报盈利加速增长，景气度相对较高；消费板块：预计“白酒、医疗服务、化学制剂、生物制品”中报盈利表现相对较好；TMT板块：“云计算、自主可控、被动元件”景气度高，而“消费电子、半导体”上半年业绩承压，但消费电子三季度传统旺季中业绩改善可能性较大。
风险因素：业绩预告与实际值差距较大、政策监管(金融去杠杆等)、海外黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等)
更多资讯，欢迎关注钱途顺股票频道！
相关阅读
-
宽松之忧：央行不是药神
货币就像激素，GDP就是人的个头，前三十年中国“年轻”（人口红利）的时候打激素可以长个头，现在青春期已过（人口老龄化），激素只会让人虚胖。过去十年三轮大宽松，效果越来越弱，反应越...
2018-07-26 10:13:00 新浪财经 -
任泽平：当前形势下财政政策大有可为
货币、金融、财税三大政策应做好协调配合：货币政策应从收紧转向实质稳健中性，金融监管政策应从一刀切式收紧转向结构性有松有紧，财政政策应从全面收紧转向在减税和基建上更...
2018-07-25 17:16:00 新浪财经 -
黄利明：长生生物之问 股市不需要黑金！
中国股市应该去支持鼓励企业发展去盈利，但盈利挣取的不应是黑金。中国股市不应该树立赚取黑金合法化的土壤和温床。 电影《我不是药神》一句经典台词：世界只有一种病，穷...
2018-07-24 16:21:00 新浪财经 -
皮海洲:母基金高净值人士资产配置的理想品种
评判一家财富管理机构是否卓越的标准，是在于其能否帮助客户实现财富传承，真正找到‘下一个十年的安全坐标’，而这往往需要具备三个能力，资产管理能力或者说投资能力、国际化...
2018-07-24 16:19:00 新浪财经 -
国金策略李立峰：中小创业绩回落 个股以“大”为美
一、截至7月15日，“中小创”上市公司中报预告披露率达100%。预计中小板(剔除金融、苏宁)2018年中报净利润增速15.66%，将较Q1的19.90%有所回落。从中小板预喜率比较来看，当前...
2018-07-19 13:39:00 国金证券
本文“国金策略李立峰：中小创业绩回落 个股以“大”为美”由钱途顺搜集整理，欢迎转载，转载请带上本文链接。
免责声明：钱途顺（www.qtshun.com）发布的所有信息，并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们或致函告之 ，本站将在第一时间处理。
- 宽松之忧：央行不是药神
- 任泽平：当前形势下财政政策大有可为
- 黄利明：长生生物之问 股市不需要黑金！
- 皮海洲:母基金高净值人士资产配置的理想品种
- 国金策略李立峰：中小创业绩回落 个股以“大”为美
- 中国利率市场化未来：五大挑战如何应对？
- 水皮：A股又到十字路口 这个位置震荡不可避免
- 小米为何能快速告别破发
股票 点击排行
-
1/ 任泽平：当前形势下财政政策大有可为 7
-
2/ 黄利明：长生生物之问 股市不需要黑金！ 7
-
3/ 皮海洲:母基金高净值人士资产配置的理想品种 6
-
4/ 宽松之忧：央行不是药神 5
-
5/ 国金策略李立峰：中小创业绩回落 个股以“大”为美 4
-
6/ 中国利率市场化未来：五大挑战如何应对？ 2
-
7/ 质量第一，价格还低！小米生态链上演逆袭爆发！ 2
-
8/ 新机场施工进度惊人！环京购房逻辑正改变 2
-
9/ 这几种房子千万不要买! 入手就贬值，别入住才后悔 2